草榴论坛 好意思联储看护利率不变，会议声明知道哪些信号？机构这样看

发布日期：2025-03-20 19:45    点击次数：140

　　机构以为草榴论坛，好意思联储本年仍可能降息，下一次降息或在第三季度。

　　北京技术3月20日，好意思联储晓谕将联邦基金利率想法区间看护在4.25%至4.50%之间，适当市集预期。

　　好意思联储FOMC声明称，好意思联储将于4月1日运行放缓财富欠债表缩减递次。好意思联储大幅下调2025年增长预期，同期上调通胀预期。备受真贵的点阵图预测本年将降息两次，与此前一致。

　　会议声明知道哪些信号？

　　浙商证券以为，本月联储利率按兵不动&缩表速率调降适当预期，但鸽派言论“关税通胀临时论”出现。鲍威尔并未将本次点阵图中通胀预期的上昌明确归罪为关税的影响，且以为需要要点真贵“关税”对通胀的影响是否为临时性的（transitory）。这一表述是本次会议中最为鸽派的信号。

　　中金线路，这次会议略偏“鸽派”，好意思联储看护年内两次降息预测不变，评释从旧年12月以来的各式变化加总起来的净收尾并莫得让好意思联储减少降息预期，比市集系念的要好。

性吧

　　机构瞻望本年降息次数≤2次

　　点阵图自满，2025年瞻望将降息两次。

　　华泰证券线路，增长预测下调、通胀预测上调以及不细目性较高导致联储看护2025年2次降息的提示。往前看，好意思联储后续降息有假想取决于特朗普战术以及3-4月事济走势：若是增长动能快速下行，年中或再度降息，但经济不衰败的情况下，本年降息幅度或难以跨越2次。

　　中金公司线路，官员们对经济远景握严慎格调，且预测中自满出“类滞胀”的担忧。尽管点阵图偏“鹰”，但鲍威尔积极安抚市集，线路不会收受热烈行径。他还表态缩表行将放缓，以幸免重蹈2019年流动性冲击的覆辙。市集在鲍威尔的言辞下施展积极，但好意思国战术不细目性仍然存在，经济下行风险依旧谢绝冷落。看护此前判断，好意思联储本年仍可能降息，下一次降息或在第三季度。

　　中信证券以为，刻下“transitory inflation+ weaker growth+ high uncertainty”的组合对应点阵图自满的年内2次降息，该机构以为三者中任何一者朝着好意思联储预期的反向变化表面上王人会导致降息次数削减。瞻望好意思联储年内降息次数小于或便是2次。

　　好意思股后市若何演绎？

　　中信证券线路，好意思联储这次议息会议起到了“Fed Put”的作用，瞻望短期内市集情感获得提振，好意思股市集有所反弹，但需警惕特朗普关税战术再出变数。

　　华西证券以为，好意思股回调风险仍然偏高。好意思国刻下经济数据出现分化，软数据如浪费者信心等出现昭彰放缓，但非农、工业、家庭进出等硬数据仍存在韧性。跟着关税、狂妄侨民以及政府裁人等战术的影响，后续好意思国硬数据可能会迟缓放缓，好意思股可能赓续下落。

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