草榴论坛 诺安基金“封神榜”一：半导体“顶流”的成与败
发布日期：2024-09-17 18:35 点击次数：113
新“国九条”的出台，为券商发展提供了明晰的蓝图，明确加强证券基金机构监管。2024年5月以来，公募基金站上31万亿元新起先。而公募行业基金范围发展的另一面，基金公司遴荐打造“明星”基金司理的模式扩大处置范围，虽从筹画上看似乎赢得了高兴的收益，但忽略了对投资者职权的保护。
而近期，联系诺安基金处置有限公司(以下简称“诺安基金”)原基金司理蔡嵩松的传言传来，其被卷入纳贿贿赂案的公论中心。而在监管提议作念好投研身手的蕴蓄与传承、扭转过度依赖“明星基金司理”发展模式的配景下，往日“顶流”蔡嵩松，曾在2020年凭借势仓半导体板块一战成名。尔后半导体行业资历了深度调遣期，蔡崇松一只“代表作”基金在2022年全年跌幅超40%，耗损逾百亿收取的处置用度却高达3.7亿。
一、处置仅一年基金冲突“百亿”范围，也在一年内跌幅朝上40%
2024年以来，A股阛阓抓续轰动波动，证明已表示收场的公募基金二季度数据，公募基金全体范围保抓在31万亿元关隘傍边。
公开府上暴露，蔡嵩松曾先后任职于中国科学院计较技巧估量所、天津激动信息技巧有限公司、华泰证券股份有限公司，2017年11月加入诺安基金。
据诺安基金官方微信公众平台信息，蔡嵩松曾参加中科大少年班，拿下了芯片想象博士学位，他曾默示“但愿成为‘尖锐的矛’，在我方效率的高景气度赛说念上蓄势待发”。
先往还归蔡崇松的基金处置资历。
2019年2月，蔡嵩松出任诺安成长搀杂型证券投资基金(以下简称“诺安成长搀杂”)基金司理，与王创练全部处置该基金，2020年5月单孤苦置该基金，2023年2月刘慧影加入该基金的处置团队。2023年9月29日，蔡嵩松不再担任该基金司理。
而蔡嵩松任职诺安成长搀杂以来，得手扭转了诺安成长搀杂畅达三年岁迹耗损的场地，该基金在2019年完结了95.44%的收益率。此后，该基金范围飞速推广，到了2020年一季度，范围暴增至108.48亿元，蔡嵩松成为旗下基金范围冲突“百亿”的基金司理。
值得一提的是，蔡嵩松擅长投资半导体领域。2019年2月，蔡嵩松加入与王创练一同处置彼时单元净值0.719元、基金范围3.8亿元的诺安成长搀杂之后，伸开大刀阔斧的调遣，切换至半导体领域。仅流程3个季度，也便是从2019年第三季度末初始，诺安成长搀杂前十大重仓股果然“押注”半导体行业。
尔后，诺安基金对蔡嵩松“委以重负”。
在诺安成长搀杂之后，蔡嵩松分手在2019年3月、2021年5月、2022年7月、2022年8月，初始处置诺安和鑫无邪成就搀杂型证券投资基金(以下简称“诺安和鑫搀杂”)、诺安改造驱动无邪成就搀杂型证券投资基金(以下简称“诺安改造驱动搀杂A”)、诺安优化成就搀杂型证券投资基金(以下简称“诺安优化成就搀杂A”)、诺安积极请问无邪成就搀杂型证券投资基金(以下简称“诺安积极请问搀杂A”)。
而流程三年傍边，蔡嵩松的“聚会式”投资际遇了挑战。2022年，半导体行业资历了深度调遣期。在这一年，诺安成长搀杂全年跌幅为40.04%，或导致不少投资者被困在“半山腰”。
简言之，蔡嵩松恒久专注于半导体行业的投资，而半导体行业具有周期性。诺安成长搀杂收益率的显贵着落反馈出，聚会投资半导体或受到行业波动影响。
二、接任基金后抓仓或“大洗牌”，多只基金重仓半导体行业
4月26日，证监会发布的《对于加速激动公募基金行业高质地发展的概念》，提议要扭转过度依赖“明星基金司理”的发展模式；遴荐有用监管步履戒指“立场漂移”“高换手率”等博取短线往来收益的举止，切实进展成本阛阓“雄厚器”和“压舱石”的功能作用。
从处置的基金来看，蔡嵩松以昭彰的投资立场著称。
据东方钞票Choice数据，2022年一至四季度，诺安成长搀杂投资于半导体占基金净值比分手为70.11%、70.94%、59.83%、55.57%。
也便是说，2022年上半年，诺安成长搀杂用超70%的基金净值布局半导体行业。
此外，蔡嵩松处置的其他基金或也在重仓单一溜业。
东方钞票Choice数据暴露，2022年7月2日至2023年7月21日，蔡嵩松担任诺安优化成就搀杂A的基金司理，其眼神仍投向了半导体行业。2022年第三、四季度，诺安优化成就搀杂A投资于半导体占基金净值比分手为62.35%、62.01%。
2022年8月20日至2023年9月28日，蔡嵩松任职诺安积极请问搀杂A的基金司理。2022年第三、四季度，诺安积极请问搀杂A投资于半导体占基金净值比分手为66.39%、55.6%。
换言之，蔡嵩松出任多只基金的基金司理一年内，名下多只基金聚会投资于半导体行业。该投资战略在濒临特定阛阓及行业风险时，其抗风险身手或遭拷问。
三、耗损逾百亿元，诺安成长搀杂或收3.7亿元处置费
新“国九条”强调，加强证券基金机构监管，诞生健全从业东说念主员分类名单轨制和执业声誉处置机制，坚定纠治拜金目标、破坏享乐、急功近利、“炫富”等不良民俗。
联系词，在2022年一年内，蔡嵩松“代表作”诺安成长搀杂耗损逾百亿，该基金收取的处置用度却高达3.7亿。
据东方钞票Choice数据，2022年诺安成长搀杂年报暴露，该年度利润总数为-129.3亿元，用度为4.39亿元，其中，处置东说念主酬谢为3.76亿元。
也便是说，2022年，在诺安成长搀杂耗损过百亿的情况下，蔡嵩松的这一只基金为诺安基金孝敬3.76亿元的处置费。
此外，在“名气”的加抓下，蔡嵩松处置的其他基金亦收取了不少处置费。
据东方钞票Choice数据，2022年，诺安改造驱动搀杂A的利润总数为-25，627.5万元，处置东说念主酬谢为338.99万元；诺安和鑫搀杂的利润总数为-122，641.58万元，处置东说念主酬谢为5，171.27万元。
也便是说，监管条目诞生社会文化相适宜的证券基金行业薪酬处置轨制。而诺安基金旗下的基金诺安成长搀杂，在2022年耗损的情况下收取逾3亿元的处置费。
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